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この記事は沼幹太さん（企画・リサーチ担当）とmasmさん（ライティング担当）との共同制作です。

今回は、2022年9月16日に東証グロース市場に上場予定の株式会社eWeLL（イーウェル）について解説していきます。

eWeLLは、訪問看護ステーションに特化した業務支援SaaS、いわゆるVertical（業界、業種に特化した）SaaSを提供しています。

医療/介護業界に属する「訪問看護」という事業には、もしかしたら馴染みがあまりない方も多く、eWeLLが提供しているサービスのイメージが湧きにくいかもしれません。

しかしeWeLLは、住友商事、SMBCベンチャーキャピタルをはじめ、人材紹介プラットフォーム「ビズリーチ」を運営するビジョナルに投資したことでも知られるエンジェル投資家の島田亨氏などが出資している注目企業です。

今回の記事では、eWeLLがどのようなサービスを提供しているのか、類似する事業を展開する他社と比較して何が優れているのか、解説していきます。

eWeLLの会社概要

まず、eWeLLの会社概要を紹介していきます。

eWeLLは、2012年6月11日にプロジェットスキープレーヤーだった現代表取締役CEOの中野氏が設立した会社です。

中野氏がプロ選手としての現役時代に大事故で半年間の入院をした際、医療従事者の書類作成の多さを目の当たりしたことや、引退後に介護施設でのボランティアを経験した際、リネン庫に大量に保管されている書類を見たことが創業のきっかけとなっています。

介護や看護の現場は非効率な業務が多く、ICTなどを活用することで現場の課題を解決できると考え、起業に至っています。

創業地及び本社の大阪、東京の2拠点で事業を展開しており、2021年12月時点の従業員数は59名となっています。

eWeLLの事業概要

eWeLLの事業は、訪問看護業界の労働生産性向上のため、(1)クラウドサービス事業と(2)BPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）サービス事業を展開しています。中でも、主力は(1)のクラウドサービス事業です。

(1)クラウドサービス
クラウドサービスは、以下の3つに分類されています。「iBow」が主力サービスであり、そのクロスセルの商品として他2つのサービスがあるというイメージです。

(2)BPOサービス

このように、訪問看護事業の業務を効率化させるための様々なサービスを展開しています。

eWeLLの事業ドメイン、「訪問看護」市場のポテンシャルとは？

eWeLLの事業ドメインである訪問看護市場は急速に拡大中であり、今後の成長ポテンシャルが非常に大きいと言えます。

訪問看護は介護保険、医療保険から報酬を得ることで売上が発生する事業で、訪問看護に対する支払額は10年間で約2.8倍の5,824億円、CAGR（年平均成長率）は+11.0%成長しています。

それに伴い、訪問看護師の人数も2016年〜2025年にかけて2倍以上の11.7万人必要になると言われています。

日本政府も国策として、住み慣れた地域で医療、介護、予防等が一体的に提供される「地域包括ケアシステム」の構築を進めており、訪問看護はそのシステムにおいて重要な役割を果たすと考えられており、追い風となっている領域です。

また、一般社団法人全国訪問看護事業協議会によると、訪問看護ステーションにおけるICT普及率は低く、レセプト業務を除くと、56.9%の事業者が手書きの状況で、レガシーな運用が残っている業界です。

これらにより、eWeLLの提供するサービスが訪問看護事業の発展に貢献できる余地は大きいと考えられます。

eWeLLの業績

eWeLLの業績を見ていきましょう。

eWeLLは、2021年度の売上が11.9億円、YoY（前年同期比）+50.8%となっています。2020年以前と比較すると成長率は鈍化していますが、それでも50％を超える高い水準で成長しています。

2022年度はQ2（第2四半期）までの売上が約7.4億円で、2021年の年間売上を上回るペースで成長しています。

セグメント別の売上を見てみると、電子カルテのiBowが2021年度の売上の93.2%を占める主力製品となっています。

成長率では、iBowのクロスセルの効果もあり、BPO事業のiBow事務管理代行サービス、勤怠管理のiBow KINTAIが200%を超える成長をしていますが、年間売上はまだまだ母数がかなり小さい状況です。

しかしiBowレセプトについては、2021年度4月開始にも関わらず既に売上の3.6%を占める約4,183万円となっており、こちらもiBowのクロスセル効果が大きく出ていることが伺えます。

営業利益率を見てみると、2021年は4億円、YoYで2倍に成長しており、2022年も2四半期累計で3.4億円の営業利益を確保しています。

営業利益率の推移を見てみると、

と、売上成長と共に利益率も成長しています。

また、それに伴い自己資本比率も改善しており、2020年は26.7%だった自己資本比率は、2021年で47.5%、2022年6月30日時点では65.2%と増加傾向にあります。

ここまで、東証グロース市場に上場予定のeWeLLの会社概要や業績について解説していきました。

記事の後半では、eWeLLのKPIや強みについて深掘りしていき、競合SaaS企業との比較を交えながら解説していきます。

この記事は、急成長しているIPO企業に興味がある方、医療、介護関連業界に携わっている方や興味がある方、DXを推進する企業に関心がある方に最適な内容になっています。

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