決算が読めるようになるマガジン

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#アマゾン

Amazonの物流はどのくらいの赤字なのか

Amazonの2016年7-9月期の決算が出ました。以前は「利益を出さない会社」とまで言われていたAmazonですが、最近はちゃんと利益が出ています。ただ、Amazonの決算資料で毎回説明されているのは、Amazonが最も重視する指標（KPI）は売上でも利益でもなく「フリーキャッシュフロー」であると強く主張されており、毎回決算資料はフリーキャッシュフローの説明から始まります。今回も全く同じで Long Term Goal – Optimize Free Cash

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EC関係者必見！打倒アマゾンを狙っていたJet.comの買収額3300億円は高いのか・安いのか？

米小売最大のウォールマートが、打倒アマゾンを狙っていたECのJet.comを約3300億円で買収しました。$3B（約3000億円）分が現金で、残りの$300m（約300億円）分が株式として付与されるようです。今日はこの買収が高いのか、安いのか、というのを少し考察してみたいと思います。 EC事業のM&Aはさほど多くないため、どのような水準での買収だったのかを振り返っておくことは、EC事業関係者の方には意義があることだと思います。打倒アマゾンを狙っていたJet.comと

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AWSが好調で純利益が前年比9.3倍になったアマゾン。次に狙う市場は？

アマゾンの2016年4-6月期の決算が出ました。以前書いた通り、この会社は、IRで明確に Long Term Goal – Optimize Free Cash Flows 長期的なゴール＝フリー・キャッシュフローを最大化することと言い切っています。その直近12ヶ月（TTM）フリー・キャッシュフローは、$7.3B（7300億円）とYoY +68%と大きく上昇しています。直近12ヶ月（TTM）の売上見てみると、売上は$120B（12兆円）とYoY +26%も成

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楽天の決算から読み取る「ECポイント消耗戦」の先にあるもの

楽天の2016年1-3月期の決算が出ました。売上はYoY +13.5%の1803億円、営業利益がYoY -21.0%の229億円と「増収減益」の決算でした。内訳を見ると、これまで「増収増益」を続けてきた「国内EC」セグメントの営業利益がYoY -17.3%と非常に珍しく、「減益」になっています。「減益」になっている理由は、EC（楽天市場）で「スーパーポイントアッププログラム」（以下、SP7）と呼ばれる、ポイント増配をしているからであるのは明白で、ヤフーシ

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